信达特邀知名并购专家劳志明开讲：资本运营逻辑与新政指引下的并购策略

日期：2026-07-31

为精进信达资本市场全链条法律服务能力，打通法律、资本、产业协同服务壁垒，升级面向上市公司、产业集团、私募机构的一体化综合服务能级，7月30日，信达律师事务所特邀华泰联合证券董事总经理、国内头部并购实操专家劳志明（劳阿毛）先生，开展《资本运营逻辑与新政指引下的并购策略》专题重磅讲座。本次活动采用线下现场授课 + 线上同步直播模式，律所资本市场、投融资、争议解决等各业务线律师积极参与，线上线下累计近200名信达同事参训，全程学习交流氛围热烈浓厚。

并购重组是上市公司外延扩张、产业强链补链、实现市值良性增长的核心路径。伴随证监会《重组管理办法》修订、“并购六条” 等系列新政落地，A股并购市场迎来全新发展周期，多项政策红利持续释放；但同时标的估值、业绩承诺、投后整合、内幕交易防控等实操风险同步凸显，对律师在并购项目中的交易架构设计、合规风险把控、全流程法律服务能力提出更高标准。吃透并购政策底层逻辑、掌握产业并购实操方法论，已是信达律师服务资本市场客户的核心必备专业能力。

本次分享主讲嘉宾劳志明先生为业内公认顶尖并购专家，拥有二十余年A股重大资产重组一线操盘经验，深度参与监管层并购相关政策研讨制定，操盘上百单吸收合并、产业整合、跨境并购项目，著有行业经典实操书籍《劳阿毛谈并购》《劳阿毛并购新说》。劳志明在业内素来以兼具产业洞察、商务博弈思维、务实落地视角著称，跳出单纯材料申报、条款审核的固有框架，擅长站在买卖双方真实诉求平衡交易、做好全周期预期管理，本次分享兼具政策高度、产业深度与商务实操温度，干货密集、指导性极强。

讲座中，劳志明先生紧扣当前资本市场并购新政与行业真实痛点，逐层递进开展深度分享。课程首先复盘 2012-2026 上半年 A 股许可类重组完整市场数据，直观展示 “并购六条” 出台后市场回暖趋势，系统拆解新版重组管理办法核心政策红利，清晰点明本轮政策扶持产业整合升级的核心导向。

随后，劳志明先生从底层商业逻辑拆解买卖双方交易核心诉求，梳理企业出售资产五大动因与上市公司并购五大核心价值，客观剖析当前市场标的稀缺、内生增长不足、商誉减值承压、二级市场估值回归理性四大行业现状，打破 “并购必然推高股价” 的传统固有认知，强调产业协同才是并购交易的核心判断标准。

围绕上市公司产业并购全流程，劳志明先生完整梳理战略规划、交易博弈、交割执行、投后整合四大核心阶段，纠正行业普遍“重申报、轻整合”的认知误区。针对交易方案设计、标的估值作价、多元支付工具选择、业绩承诺补偿机制、内幕交易保密管控五大高频实操难点，搭建十维立体化交易博弈思考框架，结合现金、股份、可转债不同支付方式的优劣势、适用场景，以及收益法估值下业绩补偿的多元设计方案，搭配真实项目案例拆解风险对冲实操手段。同时重点警示并购信息保密红线，强调严控知情人范围，防范内幕交易重大合规风险。

分享过程中，劳志明结合多年实操案例，点明律师在并购中的独特价值，总结优秀资本市场律师应当具备四项核心能力，为参会同事带来全新业务启发：一是统筹管理交易双方预期，平衡各方诉求，提前化解交易分歧；二是跳出仅审核风险、草拟条款的固有局限，建立产业与商务思维；三是全程深度参与并购各环节，前置介入而非仅后期完善法律文件；四是在严守合规底线的基础上，灵活设计交易方案，兼顾风险控制与商业落地。

这一分享精准补齐了我们过往执业中的思维短板：日常开展并购法律服务时，大多聚焦合规风险排查、交易条款起草、法律风险隔离等法律层面工作，往往容易忽略商务博弈、客户预期管理、产业协同等商业维度考量。劳志明先生的分享，为全体参训律师补足了并购业务中的商务视角，打通 “法律风控 + 商业落地” 的完整服务思维，对优化我们全流程法律服务模式极具参考意义。

分享尾声，劳志明先生划分投行并购服务四大进阶段位，点明从基础材料申报到陪伴企业长期资本战略规划的专业升级路径，并解读中资海外并购核心动因与跨境交易复合风险，提示法律、财税、跨境资本团队提前协同布局。整场讲座数据详实、案例鲜活、逻辑清晰，完整打通产业、资本、法律的专业边界。

讲座结束后，现场互动研讨氛围热烈。参会律师围绕并购行业通用底层逻辑、交易平衡思路、执业思维提升等共性行业问题踊跃交流。劳志明先生凭借多年一线操盘经验，逐层拆解各类共性问题背后的商业与监管逻辑，结合海量实操经验分享平衡合规底线与客户商业诉求的通用处理思路，为大家破除执业思维壁垒、化解长期业务困惑提供了清晰指引。

参训信达同事纷纷表示，本次专题讲座紧扣最新并购监管政策与项目实操痛点，跳出单一法律视角，完整补齐了产业并购资本运作、商务谈判、预期管理等专业短板，进一步打通法律合规与资本交易的专业壁垒。过去我们更多以风险防控为核心，本次分享教会大家站在产业与交易双方视角平衡诉求，拓宽了并购法律服务的服务边界与价值维度，对后续服务上市公司、搭建并购交易架构、全流程管控项目风险具备很强的实践指导作用，为我们优化资本市场综合法律服务思路提供了重要参考。

专业为本，精进不止。信达始终坚持常态化搭建高质量内部学习与外部客户赋能平台，持续邀请投行、产业领域顶尖专家开展系列专题培训，迭代团队专业知识体系、精进全链条实务服务技能。依托资本市场专业委员会，我所长期深耕 IPO、上市公司重大资产重组、产业并购尽调、跨境投融资、私募合规等核心业务，持续推进法财税一体化专业建设。

未来，信达将持续聚焦新质生产力、并购重组、上市公司合规、跨境投资等资本市场热点领域，推出更多系列实务专题分享活动，不断完善全周期法律服务体系，引导团队兼顾法律风控与商业思维，以严谨、专业、高效的综合法律服务，护航企业产业整合与资本稳健发展，持续助力国内资本市场高质量发展。